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业内人士牛市里杠杆基金优势尽显

发布时间:2019-09-14 08:42:29

业内人士:牛市里杠杆基金优势尽显

昨日上证指数在两会改革利好以及打新资金全部回流的情况下,一举突破了3478点这一A股市场上在2009年创出的点,同时收盘站上了3500点这一整数大关!这表明,历时6年的时间,中国的投资者终于战胜美国金融危机带来的不利影响,将失去了的财富夺了回来。而 羊城晚报昨日统计后发现,截至昨日收市, 国内首只传媒主题的分级基金——鹏华中证传媒分级已经实现了100%的涨幅,由于这只基金去年12月22日才上市,不到3个月的时间,其净值就上涨了一倍,充分表明了牛市环境下杠杆基金的魅力。事实上,今年以来涨幅的基金排名中,杠杆基金占据了主力的地位。业内人士表示,投资者如果看好A股未来,不妨选择有上涨前景的板块或是行业的细分市场的杠杆类基金,又省心又省力,收益也能跑赢大多数的股票。

首先需要指出的是,由于二级市场对杠杆类基金在不同时期给出的折溢价水平不同,因此杠杆类基金净值的上涨,在某种程度上对投资者有镜中月、水中花的感觉,但是净值的增长终会拉动二级市场的交易价格是确定无疑的。以传媒B为例,今年以来,其单位净值从去年底的0.913元上涨到前日的1.835%,涨幅超过了100%,但是投资者同期能够在二级市场上买到的证券B的涨幅截至昨日收市只有71%左右。主要的原因就是当传媒B刚上市的时候,二级市场给出的溢价较高,抬高了投资者的进入成本,而目前随着基金的交易价格上涨,基金的杠杆水平下降,投资者给出的溢价水平开始下降了。

尽管杠杆类的B基金净值是一个看得见,摸不着的收益,但是今年以来这类基金的表现确实相当不错(详细情况可见右表),在今年以来截至昨日收盘涨幅的20只场内交易基金中,B类的杠杆基金占据了主流地位,且少的涨幅也接近40%。除同利B是封闭的债券型基金外,其他均为股票型基金。而在股票型基金外,除了创业板、中小板、中证800是综合类的宽基指数基金外,主要的品种还是集中在大互联板块上,这类杠杆基金的二级市场上的涨幅都已经超过了50%。

金鹰基金权益投资部的基金经理方超认为,传媒、信息以及更广义的互联+领域里的公司,近年来正迎来技术突破与应用的大拓展时期,由于一旦技术突破并找到了发展方向,其业绩能够出现爆发性的增长,因此受到了市场的认可,从去年下半年开始便逐渐显山露水。相关的基金也表现不俗。而对于目前如此之高的股价以及涨幅超过40%的杠杆类基金投资者是否还能够介入的问题,方超认为,投资者需要感受市场的热情,并评估自己所能够期待的时间。如果放到一个较长的时间来观察,可以看到其实目前很多企业的相关业务才刚刚起步,未来应用前景仍有极大的上升空间。方超认为,目前对新经济的公司似乎只有用PE的估值方法才比较适用。通常PE投资者在公司还没有盈利时就给予较高的估值以抢占有利的投资机会,只要看对了方向,之后的回报通常能够达到5倍以上。


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